차 살 때 일시불이 정답일까? 할부와 투자의 손익분기점
화폐의 시간가치 이론을 통해 자동차 할부와 일시불, 그리고 투자 손익분기를 분석합니다.
요즘 핫한 자동차는 단연 ‘그랜저 페이스리프트’입니다. 멋진 내외관에 넉넉한 실내 공간까지, 여러모로 멋지죠. 그런데 가격이 좀 올랐죠. 우리는 차 살 때 다음과 같은 고민을 할 때가 있습니다.
“모아둔 현금으로 한 번에 깔끔하게 일시불로 결제할까? 아니면 이자를 좀 내더라도 할부로 길게 나눠서 낼까?”
오늘은 이 흔하고 친숙한 고민을 재무 관리의 핵심 개념인 ‘화폐의 시간가치(Time Value of Money)’ 이론을 통해 분석하며 다음의 주제들을 다뤄 보려고 합니다.
- 진짜 비용은 얼마일까?: 할부로 나가는 매월의 현금흐름을 ‘현재가치’로 환산하여, 할부가 일시불보다 실제로 얼마나 더 비싼지 정확히 비교해 봅니다.
- 현금이 있어도 할부를 하는 게 이득일 때가 있다?: 수중에 현금이 온전히 있더라도, 다음의 두 가지 시나리오에서 투자 기대수익률이 몇 % 일 때 할부가 더 유리해지는지 손익분기점을 계산해 봅니다.
- 비교 1: (할부 결제 + 할부로 굳은 현금 전액 투자) vs (현금 일시불)
- 비교 2 (더 공정한? 대경): (할부 결제 + 할부로 굳은 현금 전액 투자) vs (현금 일시불 + 매월 할부납부가 필요없으므로, 그 금액만큼 매월 적립식 투자)
우리의 막연한 예상과는 사뭇 다른 결과가 나올지, 지금부터 분석해보겠습니다.
실제로 얼마나 차이가 나는가? 일시불과 할부금액의 비용 차이 비교
자동차를 살 때 가장 먼저 부딪히는 현실적인 질문입니다. 과연 일시불과 할부금액은 실제로 얼만큼 차이가 난다고 봐야 할까요? 단순히 전체 할부금액에서 일시불 결제 금액을 빼면 진짜 비용 차이가 나오는 걸까요?
이 흔한 자동차 구매 고민은, 재무 관리의 가장 핵심적인 기초 이론인 ‘화폐의 시간가치(Time Value of Money)’를 일상에 적용해 볼 수 있는 실용적 주제입니다.
1. 화폐의 시간가치란 무엇인가요?
평범한 말로 아주 쉽게 설명해 보겠습니다.
지금 당장 제 손에 있는 1,000만 원과, 정확히 1년 뒤에 받을 1,000만 원은 과연 똑같은 가치를 지닐까요? 정답은 ‘아니다’입니다. 지금 당장의 1,000만 원이 훨씬 더 가치 있습니다.
왜 그럴까요? 제가 지금 당장 1,000만 원을 받아서 연 3% 이자를 주는 은행 예금에 넣어둔다면, 1년 뒤에는 1,030만 원이 되어 있을 테니까요. 즉, 돈은 시간이 지날수록 이자(수익)를 낳기 때문에, 미래의 돈보다 현재의 돈이 항상 더 귀중합니다. 이것이 바로 돈에 ‘시간의 가치’가 숨어있다는 뜻입니다.
2. 수식으로 보는 화폐의 시간가치 (현재가치화)
그렇다면 일시불(현재 내는 돈)과 할부(미래에 나누어 내는 돈)를 공정하게 비교하려면 어떻게 해야 할까요? 발생하는 시점이 다른 돈들을 단순하게 더하거나 빼면 안 됩니다. 모든 돈의 가치를 ‘현재 시점’으로 끌고 와서 통일시킨 다음 비교해야 합니다. 이를 현재가치화(Present Value, PV)라고 합니다.
수식으로 보면 다음과 같습니다.
$$
PV = {FV}\times\frac{1}{(1+r)^n}
$$
- \(PV\): 현재가치 (Present Value)
- \(FV\): 미래가치 혹은 미래의 현금흐름 (Future Value)
- \(r\): 이자율 혹은 할인율 (여기서는 우리가 돈을 굴릴 수 있는 안전한 ‘예금금리’로 가정할 수 있습니다)
- \(n\): 기간 (돈이 발생하기까지 걸리는 시간, 예를 들어 개월 수)
즉, 미래에 낼 할부금(\(FV\))을 우리가 흔히 아는 은행 예금금리(\(r\))로 쪼개고 나누어서(할인하여), 지금 당장의 가치(\(PV\))로 깎아내려 계산하는 것입니다.
이 때, 미래에 낼 할부금(\(FV\))에 곱해지는 다음 부분을 현재가치계수라고 합니다.
$$
\text{현재가치계수} = \frac{1}{(1+r)^n}
$$
일시불과 할부, 먼저 현금흐름부터 정리해보자
이제 화폐의 시간가치 개념을 실제 자동차 구매 사례에 적용해 보겠습니다. 먼저 해야 할 일은 일시불과 할부의 현금흐름을 정리하는 것입니다.
여기서는 계산을 단순하게 하기 위해 차량 가격을 6,000만 원으로 가정하겠습니다.
일시불 현금흐름은 간단하다
일시불은 구조가 비교적 단순합니다. 차량 가격을 한 번에 결제하고, 카드 오토캐시백을 받습니다. 예를 들어 일시불 오토캐시백이 1.8%라면 계산은 다음과 같습니다.
$$
\text{일시불 실질비용} = \text{차량가격} – \text{오토캐시백}
$$
$$
= 60,000,000 – (60,000,000 \times 1.8\%)
$$
$$
= 60,000,000 – 1,080,000
$$
$$
= 58,920,000
$$
즉 차량 가격이 6,000만 원이고, 일시불 오토캐시백이 1.8%라면 일시불의 실질 비용은 5,892만 원입니다.
1.8%는 네이버에 ‘오토캐시백’ 검색해서 많이 주는 카드사 기준으로 설정하였습니다.
일시불과 할부를 같은 기준으로 비교하는 방법
이제 화폐의 시간가치 개념을 일시불과 할부금액의 실질적 차이를 계산하는 것에 적용해보겠습니다. 먼저 해야 할 일은 일시불과 할부의 현금흐름, 이 둘을 같은 기준으로 비교하는 것입니다.
핵심은 “시점을 통일하는 것”입니다.
일시불은 오늘 한 번에 돈이 나갑니다. 반면 할부는 앞으로 여러 달에 걸쳐 돈이 나갑니다. 따라서 단순히 일시불 금액과 할부 총 납입금을 비교하면 정확한 비교가 아닐 수 있습니다. 왜냐하면 오늘 나가는 돈과 1년 뒤, 3년 뒤, 5년 뒤 나가는 돈은 같은 가치가 아니기 때문입니다.
금융에서는 이런 문제를 해결하기 위해 서로 다른 시점의 현금흐름을 하나의 기준 시점으로 모읍니다. 방법은 크게 두 가지입니다.
첫째, 모든 현금흐름을 미래의 특정 시점으로 보내서 비교할 수 있습니다. 이것을 미래가치 비교라고 합니다.
둘째, 모든 현금흐름을 현재 시점으로 당겨와서 비교할 수 있습니다. 이것을 현재가치 비교라고 합니다.
둘 중 어느 방법을 쓰든 원리는 같습니다. 중요한 것은 모든 현금흐름의 기준 시점을 하나로 통일하는 것입니다. 이 글에서는 조금 더 직관적인 현재가치 방식을 사용하겠습니다. 즉 앞으로 낼 할부금을 모두 오늘 기준의 가치로 바꾸어 일시불 비용과 비교하겠습니다.
일시불은 이미 현재의 현금흐름이다
먼저 일시불을 보겠습니다.
일시불은 계산이 단순합니다. 자동차 가격을 오늘 결제하고, 카드 오토캐시백을 받습니다. 예를 들어 차량 가격이 6,000만 원이고, 일시불 오토캐시백이 1.8%라면 일시불 실질비용은 다음과 같습니다. 참고로 오토캐시백 1.8%은 이 글을 쓰는 시점에 네이버에서 ‘오토캐시백’으로 검색했을 때, 가장 높은 수준의 캐시백입니다.
$$
\text{일시불 실질비용} = \text{차량가격} – \text{일시불 오토캐시백}
$$
$$
= 60,000,000 – (60,000,000 \times 1.8\%)
$$
$$
= 58,920,000
$$
이 금액은 오늘 바로 발생하는 현금흐름입니다. 따라서 별도로 현재가치로 할인할 필요가 없습니다. 이미 현재 시점의 돈이기 때문입니다.
즉 일시불 쪽에서는 다음 한 줄이면 충분합니다.
| 구분 | 계산 방식 | 의미 |
|---|---|---|
| 일시불 실질비용 | 차량가격 – 일시불 오토캐시백 | 오늘 기준으로 바로 확정되는 비용 |
할부는 매월 납입금을 하나씩 현재가치로 바꿔야 한다
반면 할부는 조금 더 복잡합니다. 할부는 오늘 한 번에 끝나는 거래가 아니라, 여러 개월동안 나눠 돈을 내는 구조이기 때문입니다.
예를 들어 60개월 할부라면 다음과 같은 현금흐름이 생깁니다.
| 시점 | 현금흐름 |
|---|---|
| 오늘 | 선수금이 있다면 선수금 납부 |
| 1개월 뒤 | 1회차 할부금 납부 |
| 2개월 뒤 | 2회차 할부금 납부 |
| 3개월 뒤 | 3회차 할부금 납부 |
| … | … |
| 60개월 뒤 | 60회차 할부금 납부 |
선수금은 오늘 내는 돈이므로 현재가치로 따로 할인할 필요가 없습니다. 하지만 매월 납입하는 할부금은 미래에 내는 돈입니다. 따라서 각 회차의 할부금을 오늘 가치로 바꿔야 합니다. 이때 사용하는 것이 앞서 살펴 본 현재가치계수입니다.
현재가치계수를 상황에 맞게 조정하자.
현재가치계수는 미래의 돈을 오늘 가치로 바꾸기 위해 곱하는 숫자입니다. 앞서 살펴보았지요. 그런데, 이자는 연간기준으로 표시되는데, 할부이자는 매달 부과되는 경우이므로 이에 맞게 현재가치계수를 약간 조정해줘야 합니다.
즉, 월별 현재가치계수는 다음과 같습니다.
$$
\text{현재가치계수} = \frac{1}{(1+r_m)^t}
$$
여기서 \(r_m\)은 월 할인율, \(t\)는 몇 개월 뒤의 현금흐름인지를 의미합니다.
예를 들어 세후 은행예금금리를 연 1%로 가정하면, 이를 월 단위 금리로 바꾼 뒤 각 회차에 맞는 현재가치계수를 계산합니다. 실제 계산 코드에서도 세후 은행예금금리를 월 단위로 변환한 뒤, 각 회차별 현재가치계수를 계산하고 있습니다.
계산 구조는 다음과 같습니다.
$$
\text{월 할인율} = (1+\text{연 할인율})^{1/12} – 1
$$
$$
\text{t개월 뒤 현재가치계수} = \frac{1}{(1+\text{월 할인율})^t}
$$
그리고 각 월 납입금의 현재가치는 다음처럼 계산합니다.
t회차 월납입금의 현재가치 = t회차 월납입금 X t회차 현재가치계수
즉 1회차 납입금은 1개월만 할인하고, 60회차 납입금은 60개월만큼 할인합니다. 그래서 뒤로 갈수록 현재가치계수는 조금씩 작아집니다.
할부표는 어떻게 계산되는가?
할부 계산표는 기본적으로 다음 순서로 만들어집니다.
먼저 할부대상금액을 정합니다.
$$
\text{할부대상금액} = \text{차량가격} – \text{선수금}
$$
그다음 매월 갚을 원금을 계산합니다. 여기서는 원금균등상환 방식을 가정합니다. 원금균등상환은 매달 같은 원금을 갚고, 이자는 남아 있는 잔금에 대해 계산하는 방식입니다.
$$
\text{월 납입원금} = \frac{\text{할부대상금액}}{\text{할부개월 수}}
$$
그다음 매월 이자를 계산합니다.
$$
\text{t회차 이자} = \text{t회차 기초잔금} \times \text{월 할부금리}
$$
그리고 월납입금은 납입원금과 이자를 더한 금액입니다.
$$
\text{t회차 월납입금} = \text{t회차 납입원금} + \text{t회차 이자}
$$
마지막으로 이 월납입금에 현재가치계수를 곱하면, 해당 회차 납입금의 현재가치가 됩니다.
$$ \text{t회차 월납입금 현재가치} =
\text{t회차 월납입금}
\times
\frac{1}{(1+r_m)^t}
$$
이를 표로 나타내면 다음과 같은 구조가 됩니다.
| 회차 | 기초잔금 | 납입원금 | 이자 | 월납입금 | 현재가치계수 | 월납입금 현재가치 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1회차 | 할부대상금액 | 월 납입원금 | 기초잔금 × 월 할부금리 | 원금 + 이자 | 1개월 할인계수 | 월납입금 × 현재가치계수 |
| 2회차 | 전월 기말잔금 | 월 납입원금 | 기초잔금 × 월 할부금리 | 원금 + 이자 | 2개월 할인계수 | 월납입금 × 현재가치계수 |
| 3회차 | 전월 기말잔금 | 월 납입원금 | 기초잔금 × 월 할부금리 | 원금 + 이자 | 3개월 할인계수 | 월납입금 × 현재가치계수 |
| … | … | … | … | … | … | … |
| 60회차 | 전월 기말잔금 | 마지막 원금 | 기초잔금 × 월 할부금리 | 원금 + 이자 | 60개월 할인계수 | 월납입금 × 현재가치계수 |
이 표에서 핵심 열은 월납입금의 현재가치입니다. 이 열은 각 달에 낼 돈을 오늘 기준으로 환산한 금액입니다.
즉 표의 마지막 열을 모두 더하면, “60개월 동안 낼 할부금 전체를 오늘 기준으로 보면 얼마인가?”를 알 수 있습니다.
실제로 숫자를 넣어서 계산하면 다음 표와 같습니다.
| 회차 | 기초잔금 | 납입원금 | 이자 | 월납입금 | 현재가치계수 | 월납입금 현재가치 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1회차 | 50,000,000원 | 833,333원 | 150,000원 | 983,333원 | 0.999171 | 982,518원 |
| 2회차 | 49,166,667원 | 833,333원 | 147,500원 | 980,833원 | 0.998343 | 979,208원 |
| 3회차 | 48,333,334원 | 833,333원 | 145,000원 | 978,333원 | 0.997516 | 975,902원 |
| … | … | … | … | … | … | … |
| 60회차 | 833,353원 | 833,353원 | 2,500원 | 835,853원 | 0.951466 | 795,285원 |
할부 실질비용은 이렇게 계산한다
이제 할부의 실질비용을 계산할 수 있습니다.
할부의 비용은 단순히 총 납입금이 아닙니다. 현재가치 기준으로 보면 다음과 같이 계산하는 것이 더 적절합니다.
할부 실질비용 현재가치 = 선수금 + 월납입금 현재가치 합계 – 할부 관련 혜택
할부 관련 혜택에는 선수금 오토캐시백, 선수금 적립, 할부금 적립 등이 들어갈 수 있습니다. 구체으로 아래와 같으며, 네이버에서 ‘자동차 카드할부’로 검색할 때 나오는 값으로 계산하였습니다.
| 구분 | 기준금액 | 적용률 | 혜택 |
|---|---|---|---|
| 선수금 오토캐시백 | 선수금 | 1.7% | 선수금을 카드로 결제할 때 받는 캐시백 |
| 할부금 적립 | 할부대상금액 | 0.3% | 할부금액에 대해 받는 적립 |
| 선수금 적립 | 선수금 | 0.1% | 선수금 결제에 대해 받는 추가 적립 |
예를 들어 차량 가격 6,000만 원, 선수금 1,000만 원, 할부대상금액 5,000만 원이라면 할부 혜택은 다음과 같습니다.
| 항목 | 계산 | 금액 |
|---|---|---|
| 선수금 오토캐시백 | 10,000,000 × 1.7% | 170,000원 |
| 할부금 적립 | 50,000,000 × 0.3% | 150,000원 |
| 선수금 적립 | 10,000,000 × 0.1% | 10,000원 |
| 합계 | 330,000원 |
따라서 이 예시에서 할부 선택자는 총 33만 원의 캐시백 및 적립 혜택을 받습니다.
이제 일시불과 할부를 비교할 수 있다
자. 그래서 일시불이 할부보다 얼만큼 싼가요? 2,124,643원 쌉니다.
- 일시불의 현재가치 : 58,920,000원
- 할부의 현재가치: 61,044,643원
- 일시불이 얼만큼 이득인가? 2,124,643원 (= 61,044,643 – 58,920,000)
현금이 있다 하더라도 할부로 하는 경우가 나은 경우는 언제?
앞에서는 일시불과 할부를 현재가치 기준으로 비교했습니다. 이제 한 단계 더 나아가 보겠습니다.
차를 살 현금이 충분히 있다면 보통은 “굳이 할부이자를 낼 필요가 있을까?”라고 생각하기 쉽습니다. 하지만 금융적으로 보면 꼭 그렇게 단순하지는 않습니다. 할부를 선택하면 당장 큰돈이 빠져나가지 않기 때문에, 원래 일시불로 낼 돈을 일정 기간 동안 투자할 수 있기 때문입니다.
따라서 핵심 질문은 이것입니다.
“할부를 선택해서 추가로 부담하는 비용보다, 남겨둔 돈을 투자해서 얻는 이익이 더 클 수 있는가?”
할부로 사고, 남는 돈을 전부 투자한다면?
먼저 가장 단순한 경우를 생각해 보겠습니다.
차량을 일시불로 살 수도 있지만, 할부를 선택하고 원래 일시불로 냈을 돈을 투자한다고 가정합니다. 이 경우 비교 대상은 다음과 같습니다.
| 구분 | 설명 |
|---|---|
| 일시불 | 오늘 차량 가격을 내고, 일시불 오토캐시백을 받음 |
| 할부 + 초기 투자 | 차량은 할부로 사고, 일시불로 냈을 돈을 투자함 |
이때 할부가 유리하려면 투자수익이 할부의 추가비용 보다 커야 합니다. 여기서 할부의 추가비용이란 일시불 대비 할부의 추가비용을 의미합니다. 즉, 수식으로 쓰면 다음과 같습니다.
$$
\text{투자수익의 현재가치} > \text{할부 실질비용 현재가치} – \text{일시불 실질비용}
$$
실제 계산해 보면, 세후 기준으로 연 3.357% 이상의 투자수익률을 기대할 수 있다면, 할부를 선택하고 남는 돈을 투자하는 쪽이 일시불보다 유리해질 수 있습니다.
| 비교 방식 | 손익분기 세후 기대수익률 | 의미 |
|---|---|---|
| 일시불 vs 할부 + 초기 투자 | 3.357% | 투자수익률이 이보다 높으면 할부 + 투자가 유리 |
왜 생각보다 낮은 수익률에서 손익분기가 나올까?
이 결과는 직관과 조금 다를 수 있습니다.
보통은 이렇게 생각하기 쉽습니다.
“할부금리가 3.6%이고, 일시불 캐시백이 1.8%라면, 개략 5.4% 정도는 벌어야 하는 것 아닌가?”
하지만 실제 계산 결과는 5.4%가 아니라 3.357%입니다. 심지어 할부금리 3.6%보다도 약간 낮습니다.
이유는 크게 세 가지입니다.
첫째, 할부금리 3.6%가 차량가격 전체에 60개월 내내 붙는 것이 아닙니다. 원금균등상환에서는 매달 원금을 갚기 때문에 시간이 지날수록 남은 잔금이 줄고, 이자도 함께 줄어듭니다.
둘째, 할부금은 미래에 나가는 돈입니다. 1개월 뒤 낼 돈과 60개월 뒤 낼 돈은 오늘 기준 가치가 다릅니다. 현재가치로 할인하면 미래 할부금의 부담은 명목금액보다 작아집니다.
셋째, 할부를 선택하면 일시불로 빠져나갈 목돈을 일정 기간 운용할 수 있습니다. 따라서 단순히 “할부금리 + 일시불 캐시백률”로 필요한 투자수익률을 계산하면 실제 구조를 제대로 반영하지 못합니다.
다만 이 비교는 조금 불공정할 수 있다
다만 여기까지의 비교에는 한 가지 한계가 있습니다. 일시불 선택자는 차값을 한 번에 낸 뒤, 이후의 여유 현금흐름은 투자하지 않고 예금만 한다고 가정하기 때문입니다. 하지만 실제로는 일시불로 차를 산 사람도 매달 월급이나 여유자금을 꾸준히 투자할 수 있습니다.
따라서 더 공정한 비교를 하려면 양쪽 모두 투자한다고 봐야 합니다. 할부 선택자는 일시불로 냈을 목돈을 처음부터 투자하고, 일시불 선택자는 매달 할부금에 해당하는 금액을 적립식으로 투자하는 방식입니다. 이때 두 투자에는 같은 기대수익률을 적용하는 것이 자연스럽습니다.
| 구분 | 설명 |
|---|---|
| 할부 + 초기 투자 | 차값을 할부로 내고, 보존된 목돈을 처음부터 투자 |
| 일시불 + 월별 투자 | 차값을 일시불로 내고, 매달 할부금에 해당하는 금액만큼 투자 |
이 경우 손익분기 세후 기대수익률은 약 4.263%로 올라갑니다.
| 비교 방식 | 손익분기 세후 기대수익률 | 의미 |
|---|---|---|
| 일시불 vs 할부 + 초기 투자 | 3.357% | 일시불 선택자의 월별 투자를 고려하지 않은 비교 |
| 일시불 + 월별 투자 vs 할부 + 초기 투자 | 4.263% | 양쪽 모두 투자한다고 본 더 공정한 비교 |
즉 일시불 선택자도 매달 꾸준히 투자한다고 보면, 할부가 유리해지기 위해 필요한 투자수익률은 더 높아집니다.
이 결과는 자연스럽습니다. 할부의 장점은 “목돈을 먼저 투자할 수 있다”는 점입니다. 그런데 일시불 선택자도 매달 투자한다면, 할부 선택자만 투자기회를 갖는 것이 아닙니다. 따라서 할부가 더 유리하려면 더 높은 투자수익률이 필요합니다.
손익분기 수익률은 조건에 따라 달라진다
참고로, 손익분기 기대수익률은 고정된 숫자가 아닙니다. 할부기간, 예금금리, 할인율, 투자수익률 가정에 따라 달라집니다.
먼저 할부기간이 길수록 할부가 상대적으로 유리해질 수 있습니다. 할부기간이 길면 돈이 더 늦게 나가고, 목돈을 더 오래 운용할 수 있기 때문입니다.
예시 계산에서는 할부기간을 60개월에서 30개월로 줄이면 필요한 기대수익률이 다음처럼 높아졌습니다.
| 비교 방식 | 60개월 기준 | 30개월 기준 |
|---|---|---|
| 일시불 선택자 월투자 미반영 | 3.357% | 3.689% |
| 일시불 선택자 월투자 반영 | 4.263% | 4.849% |
은행예금금리도 결과에 영향을 줍니다. 예금금리가 높아지면 안전하게 돈을 굴릴 수 있는 대안수익률이 높아지므로, 투자처가 넘어야 할 기준도 높아질 수 있습니다.
| 상황 | 일시불 선택자 월투자 미반영 | 일시불 선택자 월투자 반영 |
|---|---|---|
| 기준 시나리오 (2.5%) | 3.357% | 4.263% |
| 은행예금금리 상승 시 (4%) | 4.149% | 4.307% |
| 은행예금금리 하락 시 (1%) | 2.568% | 4.221% |
특히 일시불 선택자의 월별 투자를 반영하지 않는 비교에서는 은행예금금리의 영향이 큽니다. 반대로 일시불 선택자도 계속 투자한다고 보면, 양쪽 모두 투자수익률의 영향을 받기 때문에 예금금리 변화의 영향은 상대적으로 작아집니다.
결론: 복잡한 계산기, 굳이 왜 두드려 봤을까?
지금까지 일시불과 할부의 진짜 비용을 비교하기 위해 숫자와 씨름해 보았습니다. 제가 굳이 이런 복잡한 비교를 해본 이유는 크게 두 가지가 있습니다.
첫째, ‘화폐의 시간가치’라는 이론과 우리만의 가정을 현실에 적용해 보는 좋은 연습이기 때문입니다. 현금흐름이 달라 직접적인 비교가 어려운 프로젝트들도, 현재가치나 미래가치 등 특정 시점을 하나 잡고 모든 현금흐름의 가치를 그곳으로 모아보면 공정하게 비교할 수 있습니다. 또한 이 계산 과정에서 향후 예금금리 등 우리가 세운 가정에 따라 결과값이 달라지는 것을 확인할 수 있습니다.
가정에 대해서 조금 더 얘기하자면, 불확실성 속에서 의사결정하려면 결국 우리는 나름의 가정을 세워야만 합니다. 즉, 향후 5년간 예금금리는 개략 2.5% 정도일 거야. 이런 식으로 말이죠. 이러한 가정을 세우지 않으면, 미래에는 어떤 일이 벌어질까? 에 대해 답도 안 나오는 부분에서만 시간을 허비하게 됩니다. 즉 우리는 알려진 이론과 우리만의 가정을 둘 다 쓰며 우리의 직관을 형성해야합니다.
둘째, ‘빚내서 투자하는 것’이 해 볼만한 것인지 감을 잡아보기 위해서입니다. 우리가 앞서 구한 기대수익률은 수학적인 최소 요건일 뿐, 실제로는 개인마다 다른 위험 회피 성향이나 각자의 상황(대출을 싫어하는 배우자가 있는지, 빚투를 어느 정도 감당할 수 있는 젊은 독신자인지 등)에 따라 결정이 달라집니다. 그럼에도 불구하고, 화폐의 시간가치를 통해 한 번쯤은 “정말 어느 정도의 기대수익률이면 빚투를 해볼 만한 것인지” 검토해 보기 위해서입니다.
특히, 꽤 많은 분들이 막연히 “자동차 할부는 카드사의 장난질이다”라며 막연한 거부감을 보입니다. 하지만 실제 할부 금리들을 검색해 보시면 현재 집 담보대출 금리보다도 자동차 카드할부 금리가 낮은 것으로 보입니다. 즉 자동차 카드할부는 빚내기 상당히 좋은 여건을 제공하므로, 수중에 돈이 있다 하더라도 이를 전략적으로 활용하시길 검토해 볼 만한 상황입니다.
이 글이 빚을 내서 투자하라고 부추기는 것은 절대 아닙니다. 다만, 어떻게 하면 카드 할부 이상의 투자를 목표로 하는 나만의 금융 포트폴리오를 구성할 수 있을지, 각자 나름대로 생각해 볼 수 있는 작은 계기가 되었기를 바랍니다.